Pensando em Opções de Negociação Aqui estão 3 coisas que você deve saber 1 de maio de 2015 às 16:34 As opções podem ser uma ferramenta de investimento útil quando usadas corretamente, mas podem se tornar seu pior pesadelo se você não entende perfeitamente o que está entrando. Com isso em mente, pedimos a três de nossos escritores contribuintes que conversem sobre o que os investidores precisam saber antes de entrar no mundo complexo e muitas vezes perigoso de negociação de opções. Aqui está o que eles tinham a dizer: Dan Caplinger: as opções de negociação podem parecer uma ótima maneira de se enriquecer rapidamente no mercado de ações, pois as opções de preços podem se mover muito mais dramaticamente do que os preços das ações em resposta a uma notícia particular. O grande problema, porém, é que as instituições que criam mercados em opções acumulam as chances a seu favor, mantendo grandes spreads de oferta e solicitação que podem retirar seu dinheiro se você não for cuidadoso. Com um estoque típico, o spread entre o que um fabricante de mercado está disposto a pagar se você quer vender suas ações e o que você tem que pagar para comprar ações é geralmente apenas um centavo ou dois, especialmente com ações populares. No mercado de opções, no entanto, às vezes, você consegue encontrar spreads de 0,50 por ação ou mais em problemas ilíquidos, e esses spreads podem representar uma grande fração do preço geral das opções. O que isso significa é que, mesmo se você fizer um comércio inteligente, você perderá uma parcela substancial de seu lucro com os custos relacionados às transações - e isso fará as chances de você encontrar um comércio vencedor correspondentemente menor. As opções de negociação podem ser uma maneira inteligente de tirar proveito de situações lucrativas, mas você deve ter o cuidado de exibir os spreads de oferta e solicitação e evitar circunstâncias nas quais o fabricante de mercado tirará a maior parte do seu potencial de lucro. Matt Frankel: Assim como tudo o resto no investimento, existem maneiras corretas e erradas de trocar opções. Para a maioria dos investidores, comprar contratos de opções é uma má idéia. Não só o bidask se espalha altamente distorcido no favor da casa, mas é fácil perder 100 de seu investimento, mesmo que o estoque subjacente seja bem, pois deve fazê-lo dentro de um período de tempo prescindível. Por outro lado, um uso potencialmente bom para contratos de opções é coberto pela escrita de chamadas. Por exemplo, se eu possuir 100 partes da Microsoft. Que negociam por 49,17 por ação, e decidem vender uma opção de compra que expira em agosto com um preço de exercício de 52,50, eu posso esperar para colecionar cerca de 80 da venda. Se as ações valerem menos de 52,50 no vencimento, a opção expirará sem valor, e estou livre para vender outra opção e continuar gerando receita das minhas ações. Mas se as ações fecharem acima do preço de exercício, Id for forçado a vendê-las por valor abaixo do mercado. Tenha em mente, no entanto, que, se isso acontecesse, isso significaria um ganho substancial no preço da ação - quase 7 no meu exemplo. Assim, mesmo que minhas ações sejam chamadas. Ainda se traduzia em um retorno total de mais de 8 em apenas quatro meses (incluindo as opções premium). Em suma, a escrita de chamadas cobertas não é para todos, mas pode ser uma estratégia de investimento de risco favorável quando usada corretamente. Jordan Wathen: Opções de negociação resulta em consequências fiscais muito diferentes do que simplesmente comprar e vender ações - no entanto, se você não pretende exercer suas opções, você não deve ter um grande problema. As opções mantidas por menos de um ano resultam em ganhos tributados às taxas de renda ordinárias. As opções detidas por mais de um ano são tributadas como ganhos de capital de longo prazo. Isto é exatamente como os ganhos em ações são tributados. No entanto, o exercício de suas opções altera o impacto fiscal totalmente. Considere este exemplo: você compra 100 opções para um total de 320, incluindo custos de transação. Um pouco mais de um ano depois, as opções valem 10. Você poderia vendê-los por mil, compensando um ganho de capital de longo prazo de 680. Você gosta do estoque, no entanto, e decide exercer sua opção de comprar o estoque a um preço de 30 por ação. Assim, sua base de imposto é restituída a 30 - que você pagou pelo estoque - mais o 3.20 você pagou pela opção em cada ação. Um mês depois, você muda de idéia e vende as ações por 40 cada, percebendo um ganho total de 680. Infelizmente, porque seu período de retenção é reiniciado quando você exerce uma opção, o ganho 680 será tratado como um ganho de capital de curto prazo E serão tributados às taxas de imposto de renda ordinárias. Você acabou de obter um ganho de longo prazo na opção em um ganho de curto prazo no estoque, e seus retornos sofrem por isso. A linha inferior: as opções criam considerações fiscais únicas que a maioria dos investidores nunca vai encontrar nas ações. Pisar com cuidado. Dan Caplinger não tem posição em nenhum estoque mencionado. Jordan Wathen não tem posição em nenhum estoque mencionado. Matthew Frankel não tem posição em nenhum estoque mencionado. O Motley Fool não tem posição em nenhuma das ações mencionadas. Experimente gratuitamente qualquer um dos nossos serviços de boletim Foolish durante 30 dias. Nossos tolos podem não ter todas as mesmas opiniões, mas todos acreditamos que, considerando uma diversidade de insights, nos torna melhores investidores. O Motley Fool tem uma política de divulgação. Opção Opção de Negociação Dicas de Negociação para Profissionais As dicas de negociação de opções são importantes porque a negociação de opções deprecia ativos e exige um pouco mais de finesse do que a negociação de ações. Seja paciente para entrar e saiba suas saídas. Aqui estão algumas dicas de troca de opções para ter em mente quando as opções são negociadas. Nós seguimos estas diretrizes no boletim de negociação on-line da Johns. Listado abaixo estas diretrizes é uma peça de exemplo. Não compre uma opção apenas porque é barato. O único motivo para comprar uma opção é porque a segurança subjacente parece configurada para fazer um movimento decente. Nunca jogue fora das opções de dinheiro. Estes são atraentes porque são tão baratos, mas são baratos por um motivo. Pode ser excitante comprar 500 opções por 10 centavos cada, e deitar-se na cama durante a noite orando para que eles paguem um dólar (levando 5.000 e transformando-o em 50.000), mas acontece com quase tanta freqüência quanto Arnold Schwarzenneger consegue o melhor ator No Oscar. Se você estiver negociando por uma corrida de adrenalina, você seria melhor servido saltando de aviões ou jogando craps com os próximos meses de aluguel de dinheiro. Nunca, nunca, colocou um pedido de compra de mercado de opções antes do aberto. Isto é como andar em um lote de carro e entregar ao vendedor um cheque em branco. Basta escrever em qualquer quantidade que você considere justo, você diz a ele. Isso é chamado de ser atacado. Ao fazer isso, você poderia facilmente pagar alguns dólares em relação ao lance de encerramento, e ainda mais se as lacunas de estoque abrirem na direção de sua peça. Dê ao estoque a chance de abrir e pela excitação do sino de abertura para esfriar. É quase sempre uma má idéia perseguir um estoque. É ainda pior se você quiser comprar opções de negociação nesse estoque. Isso sempre resulta em um prémio aumentado e um horrível preço de entrada, e o prepara para um passeio de dentes através de um retracement na direção oposta da sua peça. É difícil negociar opções de dinheiro se você obtém consistentemente preços de entrada ruins. Compre chamadas em fraqueza à medida que o prémio está corroendo. Comprar coloca força para o mesmo Nunca coloque todo seu dinheiro em uma peça. Não aponte a fazenda. Você pode transformar 3.000 em 20.000 fazendo isso. Mas é como ir a Las Vegas e apostar tudo em vermelho com cada roda da roda. Claro, você pode ganhar 5 em uma linha, mas só precisa bater preto uma vez para acabar com você. Nós ouvimos tantas histórias de pessoas que geriram uma conta para zero em um comércio. Se o seu objetivo é executar sua conta para zero, aponte a fazenda para cada comércio. Caso contrário, use alocações em suas jogadas comerciais de opções. Geralmente, colocamos 15 de nosso patrimônio em cada opção de negociação, deixando-nos espaço para 6 peças a qualquer momento. Tente não segurar mais de seis posições diferentes enquanto negociação de opções. Se você está segurando muitas opções, é fácil perder o controle do que você possui e para onde está indo. Geralmente não é uma boa idéia manter uma posição sobre um relatório de ganhos, embora os ganhos ofereçam ótimas oportunidades comerciais para negociação de opções. Algumas das melhores peças estão comprando chamadas algumas semanas antes dos ganhos e vendendo-as antes dos ganhos ou lançadas. Ou você pode comprar um estrondo ou um estrangulamento em ganhos (comprando tanto uma colocação quanto uma chamada), segure os ganhos e aproveite a volatilidade para perder suas posições. Lembre-se, os estoques e os mercados aumentam antecipadamente as novidades, e não a notícia atual. Nunca coloque uma ordem de mercado para uma opção apenas negociada. Como por magia, a oferta e a pergunta subirão 2 pontos logo após a sua encomenda. Pense nisso dessa maneira. Se você estivesse andando pela rua e visse uma conta de 20, você provavelmente alcançou e pegou. Os fabricantes de mercado fazem o mesmo. Coloque uma ordem limite perto da pergunta e seja paciente durante a negociação de opções. Quanto mais você tiver uma opção, maior será o risco. Escolha seus pontos de saída e saia. Se você colocou a GS (Goldman Sachs) com a expectativa de que ela irá retornar ao seu nível de retração .618 em 61.50, você deve fechar sua posição quando cai para 62.00. Saia um pouco cedo quando o prémio está indo no seu caminho. Se atinge 61,50, então começa a saltar duro, o prémio começará a secar e você vai sair a um preço pior de qualquer maneira. Se a GS rompe com 61,50, você sempre pode voltar a colocar um rally de retracement. O velho ditado realmente é verdade: nos mercados, os touros ganham dinheiro, os ursos ganham dinheiro e os porcos são abatidos. É melhor não manter uma posição de troca de opções perdedoras por mais de 3 dias de negociação. Se você entrar em um dia de comércio e, por algum motivo, não está se movendo em sua direção após 3 dias, basta sair e procurar a próxima oportunidade. Isso também dependerá do seu período de tempo. Se você está segurando LEAPS, 3 dias não é uma preocupação. Se você está segurando uma opção que expira em 3 semanas, isso é uma preocupação e você quer seguir uma abordagem mais ativa e assertiva para sua negociação. As melhores operações de opção normalmente começam a ir a seu favor no primeiro dia ou dois. Centenas de milhares de opções expiram sem valor a cada mês. Seja um dos poucos que seguiram esta regra e saiu a um preço decente antes que isso não valesse nada. Nunca deixe uma posição de negociação de opções lucrativas virar e acertar sua perda de parada original. Uma vez que você está ganhando dinheiro, comece a arrastar a sua parada e obtenha o ponto de equilíbrio assim que possível. A tendência é sua amiga. Tente não apostar contra um mercado ou setor. Se Retail for tanking, não fique tão ansioso para pegar uma faca caindo. Algumas das melhores entradas podem ser feitas quando um estoque, setor ou mercado se move rapidamente para um nível e, em seguida, faz um pequeno rastreamento e, em seguida, reteste o nível. Se estiver reagindo a este nível de reteste, você adiciona puts, se está vendendo para este nível de reteste, você adiciona chamadas. Deixe o mercado provar que você se virou. A maioria do movimento das ações é devido ao sentimento do setor de mercado, e não aos fundamentos do estoque. (Veja exemplo de jogo abaixo que mostra como isso funciona). Se a sua posição dobrou, venda pelo menos metade e coloque uma parada para a posição restante. A emoção é seu inimigo, a lógica é sua amiga. Nunca troque de emoção no dia. Se você está pensando, tem que subir, sair. Ou, não pode sair mais adiante. Saia. O mercado não se importa com o que você pensa ou espera. Certamente, ele poderia se importar menos com o desejo de surpreender sua esposa com uma viagem às Ilhas Galápagos. É implacável e faz suas próprias regras. O desempenho passado não é garantia de resultados futuros. Apenas quando você acha que não pode piorar, pode ser muito pior. Não seja como o cara no comercial do ETrade que está gritando na tela da citação, e depois pula pela janela para o quintal da frente. (Se você se encontra fazendo isso, provavelmente é um bom momento para vender e correr para uma corrida). Calmo, legal e coletado. Nunca compre por impulso de algo que você acabou de ler em um flash da Bloomberg News ou uma história de almoço da CNBC, e assim por diante. Se você acabou de ouvir a notícia, já é tarde demais. Planeje suas compras durante o horário não comercial. Uma vez que o sino toca sua mente está nublado, a emoção assume. Planeje sua estratégia, execute seu plano. Em caso de dúvida, fique fora. O fluxo de caixa é rei. É muito mais fácil fazer 25 a cada duas semanas do que dar uma volta de 100 retornos em todas as suas peças. Faça um lucro constante, repetidamente. Nunca tente compensar todas as suas perdas no próximo comércio. Quando você está nessa mentalidade, toda racionalidade sai pela janela e você vai encontrar-se fazendo coisas muito estúpidas, como comprar 500 opções por 10 centavos. Você está tentando preservar seu capital, não se familiarizar com alguma entidade nebulosa conhecida como mercado. Ok, você encontrou um estoque em um nível de suporte e você quer comprar algumas opções de chamadas e trocas de opções. Quais compram Você compra no dinheiro Fora do dinheiro Profundo no dinheiro Para o nosso estilo de negociação, nós gostamos de olhar para 1 a 2 preços de exercício no dinheiro. Por exemplo, se estamos olhando para colocar no KSS (Kohls) e é às 62.00, provavelmente compraremos as 65 peças. Isso oferece uma combinação de sua melhor alavancagem com decadência mínima, o que nos leva à nossa próxima dica. Tenha cuidado com a série que você compra. No exemplo acima do KSS, digamos que é 15 de setembro. A série de negociação de opções de setembro expirará em uma semana (a terceira sexta-feira de cada mês). Você compra a série de setembro ou vai no próximo mês e compra outubro. Nessa instância, sairíamos no próximo mês e compraríamos outubro. Com negociação de opções de curto prazo, você geralmente deseja manter a série de opções do mês próximo até obter cerca de duas semanas após a expiração. Neste ponto, é uma boa idéia começar a olhar para o próximo mês. Se você estiver errado em uma opção que expira em dois dias, o prémio desaparecerá mais rápido do que você pode digitar em sua ordem de venda de pânico. Os comerciantes bem sucedidos demoram o tempo de negociação. Faça uma semana fora de cada trimestre e recupere sua objetividade.
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